中國人行三招齊發好像“亞崩叫狗愈叫愈走”

中國人民銀行自五月十九日起，人民幣存款加息0.27厘致3.06%，貸款加息0.18厘；另提高存款準備金率0.5個百分點，至11.5%；並擴大人民幣兌美元波幅，由千分之3擴至千分之5，令人民幣升值幅度加快；根據中國官方解釋謂同步調整雙率政策，是爲了加強銀行體系流動性管理，引導貨幣信貸和投資合理增長，保持物價水平基本穩定。

理論上這三招齊下目的當然是為了調節資金流動性，冷卻內地股市，加強宏觀調控和遏止快速增加的經濟增長率；但是從上述三招來看，第三招的作用其實起了前兩招的對沖作用，原因是於短期而言，若人民幣速速升值，將導致國際熱錢熱衷地流入中國，有利國內房產價格提升，對打擊通貨膨脹不利。

但是到今天為止這三招的成效並不見得有甚麼成效，反而好像“亞崩叫狗愈叫愈走”一般，為甚麼會如此呢? 莫非我們的經濟理論對現今中國情況不管用?

正所謂“天要下雨，娘要出嫁，由她去吧!”有時由權力機構有心去改變，或許某程度上暫時起了作用，但最終只會事與願違，出人意表，結果恰恰是適得其反；我覺得其現象並沒有悖於經濟理論，只是最終還是由市場作出調節，政府的角色只限於監管的角色而矣，你說是國內股民非理性，但國內股民謂不入市才是非理性，何故如此? 表面上困惑不解，但說穿了還不是國內的儲蓄存款“實質利率”遠遠低於“生產投資回報利率”，相比之下只持流動性貨幣只會被“陰乾”，因而作出理性選擇，當然任何的選擇都要付出相應的風險代價；當然也加上國內投資利率彈性偏低的緣故喇。

這也當然要歸咎於中國的國家金融政策，即是某程度上間接地將人民幣與美元掛鉤(表面上盡管不是)，現在我們國家持有了約一萬二千億美元儲備，這樣也令本國貨幣供應急劇增加，結果是經濟泡沫形成、太多的貨幣追逐供應有限的資源，結果是資產表面價值上升、市場表面興旺，也為稍後的金融危機埋下伏筆。

如此推算，股市初期泡沫形成是必然的，到最後泡沫爆破也是必然的，正如老子說的“福之禍所倚，禍之福所伏”，經濟蕭條正是因為經濟過度繁榮所引起，是為經濟周期也，當然現在對經濟周期的出現也有很多解釋；對吧，與佛家之說「禍福隨行，因果循環」同理。

大時代來臨的一刻，是最好的一刻，也是最壞的一刻! 香港和祖國之命運生死與共，經濟也息息相關，祖國今天的“溫市”肯定對香港的影響很大，走位執生也! 也平常心待之!

P.S. 國內已開設的證券戶口數目剛剛超愈一億戶, 比中國共產黨黨員還要多!

再P.S. 剛剛知道本年度香港中學高考經濟科其中一條試題 :
What is normative economics? In what exact sense is it not a science?
扼要的答案是:
科學是解釋現象背後的原因的學問，是客觀的，要回答“為甚麼?”，科學是嚴密邏輯的，也是無情的，實證經濟學就是企圖使之經濟學稱為科學! 例如正如我說:----“經濟泡沫形成是必然的，到最後泡沫爆破也是必然的。”

而規範經濟學則要回答"應該是甚麼?”，是主觀的，牽涉及好與壞的問題，牽涉及價值觀判斷的問題，屬於倫理學範疇! 例如全國社保基金理事長項懷誠指:----“股市有點泡沫也不是壞事” ，而香港人(如李兆基李嘉誠等)則普遍擔心這個泡沫破滅後的慘痛，即經濟泡沫是壞事也!

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